Szkolenie przeznaczone jest dla:
• właścicieli oraz członków zarządów spółek
• menedżerów każdego stopnia;
• dyrektorów finansowych, głównych księgowych;
• specjalistów ds. controllingu;
• osób planujących rozwój kariery – awans na stanowiska menedżerskie;
• wszystkich osób zainteresowanych tematyką szkolenia.
Program szkolenia:
Podczas stosowania metod oceny inwestycji pojawia się wyjątkowo dużo pomyłek i nieporozumień. Niewłaściwe stosowanie metod oceny inwestycji może doprowadzić do błędnych decyzji w kluczowych dla przedsiębiorstwa obszarach i o ogromnych konsekwencjach. Wypracowanie spójnej, poprawnej metodycznie, uwzględniającej ryzyko metodyki dyskusji i oceny projektów rozwojowych w przedsiębiorstwie jest jednym z kluczowych zadań każdego dyrektora finansowego.
1. Pojęcie i rodzaje inwestycji:
f. Modele realizacji inwestycji - poject finance a corporate finance
g. Determinanty oceny przedsięwzięć biznesowych (czas, zwrot, ryzyko)
2. Elementy i struktura biznesplanu i opisu przedsięwzięcia rozwojowego
a. Rodzaje przedsięwzięć a wzorcowy układ dokumentu
b. Metodyka opisu przedsięwzięcia na jednej kartce - Canvas BusinessModel
c. Streszczenie menadżerskie – dobór treści, preferowane formy narracji
d. Cele i opis przedsięwzięcia, zasady prezentacji produktu lub usługi, otoczenia projektu biznesowego, prezentacja posiadanych kompetencji, wybór strategii biznesowej
3. Zmienna wartość pieniądza w czasie
a. Wartość obecna a wartość przyszła
b. Renta - płatności annuitetowe, wartość przyszła i obecna renty, renta wieczna
c. Decyzje kredytowe, rzeczywisty koszt kredytu, efektywna stopa procentowa
d. Metody wyceny instrumentów finansowych akcji, obligacji, instrumentów dłużnych
e. Praktyczne wykorzystanie funkcji finansowych w arkuszu kalkulacyjnym
4. Pojęcie kosztu kapitału i narzędzia jego wyznaczania
a. Metody kalkulacji kosztu kapitału własnego (model Gordona, CAPM)
b. Serwisy inwestorskie jako źródło informacji przy kalkulacji kosztu kapitału – przegląd praktycznych źródeł informacji do wykorzystania
c. Uwzględnianie premii i dyskonta przy wyznaczaniu kosztu kapitału
d. Niebezpieczeństwa związane z doborem stopy dyskonta, zastosowanie „korporacyjnej” stopy dyskonta przy ocenie projektów, stopa zwrotu z inwestycji a zwrot z biznesu operacyjnego
e. Współczynnik beta jako narzędzie pomiaru ryzyka biznesu (narzędzia szacowana beta dla przedsiębiorstw niebędących bezpośrednimi uczestnikami rynków kapitałowych, beta a ryzyko finansowe, beta lewarowana i odlewarowana, zasady kalkulacji wskaźnika quasi-beta dla małych przedsiębiorstw)
f. Średnioważony koszt kapitału (WACC)
5. Metody oceny inwestycji finansowych – wycena papierów wartościowych
6. Metody podejmowania długoterminowych decyzji finansowych
a. Proste metody oceny projektów inwestycyjnych (księgowa stopa zwrotu, okres zwrotu, próg rentowności), dlaczego nie warto ich stosować
b. Metody dyskontowe (NPV, MNPV, NPV*, IRR, MIRR, wyznaczanie przepływów pieniężnych przy ocenie przedsięwzięć biznesowych, najczęstsze błędy przy obliczaniu i interpretacji wskaźników NPV i IRR)
c. Porównywanie projektów o różnym czasie trwania (EACF, EPR, NPV∞)
d. Względne decyzje inwestycyjne (indeks rentowności, wskaźnik wartości bieżącej netto)
7. Metody oceny ryzyka inwestycji
a. Analizy scenariuszowe i analiza wrażliwości – narzędzia i przykłady
b. Analiza Monte Carlo i VaR (warsztat)
