Zakres tematyczny szkolenia
Cel szkolenia
Celem szkolenia jest zaprezentowanie uczestnikom fundamentalnych koncepcji umożliwiających zrozumienie procesu analizy i oceny przedsięwzięć, inwestycji rzeczowych oraz strategii podejmowanych przez firmy z punktu widzenia maksymalizacji ekonomicznej wartości przedsiębiorstwa. W trakcie szkolenia dokonana zostanie prezentacja wiedzy pozwalającej na efektywniejsze decyzje w zakresie podjęcia lub rezygnacji z podjęcia przedsięwzięć inwestycyjnych w zależności od ich finansowej rentowności. Inwestycje rzeczowe zamrażają kapitał przedsiębiorstwa. Kapitał ten kosztuje. Stąd konieczność sensownego budżetowania kapitału. Przedstawione w czasie szkolenia propozycje zastosowania prezentowanych zagadnień w praktyce ilustrować będą studia przypadków.
Ramowy program szkolenia
1. Finansowy cel zarządzania przedsiębiorstwem
- cel podejmowania inwestycji rzeczowych
2. Rodzaje rzeczowych projektów inwestycyjnych: rozwojowe, modernizacyjne, dywestycyjne i odtworzeniowe
3. Ocena inwestycji rzeczowych na podstawie okresu zwrotu
4. Elementy matematyki finansowej - zmiana wartości pieniądza w czasie
- wartość przyszła
- kapitalizacja przepływów pieniężnych
- wartość obecna
- dyskontowanie przepływów pieniężnych
- wartość obecna renty
5. Ocena inwestycji rzeczowych na podstawie:
- zdyskontowanego okresu zwrotu
- zaktualizowanej wartości netto projektu - NPV
- wewnętrznej stopy zwrotu projektu - IRR
- zmodyfikowanej wewnętrznej stopy zwrotu projektu - MIRR
- indeksu zyskowności projektu - PI
6. Szacowanie przepływów pieniężnych generowanych przez projekty inwestycje
- różnice w szacowaniu:
a. NCF - przepływów pieniężnych netto
b. Szacowanie OCF - operacyjnych przepływów pieniężnych netto
c. Szacowanie FCF - wolnych przepływów pieniężnych netto - zasady szacowania przepływów generowanych przez inwestycje rzeczowe
6. Zasada dotycząca traktowania zmian w poziomie kapitału operacyjnego
7. Stopa kosztu kapitału
8. Optymalny budżet inwestycyjny przedsiębiorstwa: - krzywa możliwości inwestycyjnych - IOS, - krzywa marginalnego kosztu kapitału - MCC
9. Uwzględnianie ryzyka przy ocenie projektów inwestycyjnych - metody pośrednie uwzględniania ryzyka, - metody bezpośrednie uwzględniania ryzyka
10. Ocena rzeczowych projektów inwestycyjnych o różnym czasie trwania
11. Optymalny czas trwania projektu - metoda tradycyjna i metoda oparta na cyklu życia przedsiębiorstwa
12. Elementy teorii portfela - rzeczowe projekty inwestycyjne firmy jako portfel projektów
13. Wartość opcji rzeczowych - rzeczowy projekt inwestycyjny jako opcja
Informacja o prelegencie
Doktor nauk ekonomicznych, wykładowca Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. W swojej pracy naukowo-badawczej koncentruje się wokół finansów przedsiębiorstw oraz zarządzania płynnością finansową. Swoją karierę naukową rozpoczął w 1998 roku uzyskując tytuł zawodowy magistra na Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Następnie kontynuował swoją działalność naukową na tej uczelni uzyskując w 2002 roku stopień naukowy doktora. Jest autorem licznych publikacji. Wśród nich znajduje się ponad 80 artykułów (w tym indeksowane w Journal Citation Reports) oraz 10 książek. Jest współredaktorem i członkiem rad naukowych międzynarodowych czasopism, doradca i trener od 2005 doradzający, szkolący i współpracujący w zakresie finansów z licznymi klientami z praktyki gospodarczej z różnych sektorów gospodarki, w tym również z udziałem Skarbu Państwa.
